Ekonomi Tumbuh 5,47 Persen, Dampak ke Sektor Riil Belum Terasa

Pertumbuhan ekonomi Indonesia sebesar 5,47 persen pada kuartal III-2026 dinilai belum sepenuhnya mencerminkan penguatan aktivitas sektor riil. Penilaian itu disampaikan Kepala Ekonom PT Bank Danamon Indonesia Tbk, Irman Faiz, dalam sebuah diskusi kelompok terarah atau Focus Group Discussion Bank Indonesia di Sabang, Aceh, Kamis (5/11/2026).

Menurut Irman, pertumbuhan ekonomi yang tinggi pada kuartal tersebut masih ditopang oleh investasi publik. Investasi semacam ini membutuhkan waktu sebelum dampaknya benar-benar dirasakan dalam penyerapan tenaga kerja, peningkatan pendapatan masyarakat, dan penguatan daya beli.

“Ekonomi kita ini tumbuh tinggi, tetapi masih didorong oleh investasi publik yang imbal hasilnya masih akan dirasakan nanti. Dampaknya terhadap pasar tenaga kerja dan sektor riil mungkin baru akan kita rasakan kemudian,” ujar Irman dalam forum tersebut.

Ia menjelaskan, karakteristik investasi pada program prioritas nasional saat ini cenderung padat modal. Hal itu tercermin dari peningkatan impor barang modal yang digunakan untuk mendukung pembangunan dan pelaksanaan berbagai proyek pemerintah. Pada tahap awal, investasi memang lebih banyak diarahkan untuk memenuhi kebutuhan konstruksi, pengadaan peralatan, serta pembangunan infrastruktur.

Penyerapan tenaga kerja dan peningkatan pendapatan masyarakat, kata Irman, baru akan meningkat ketika proyek-proyek tersebut mulai beroperasi secara penuh. “Pada tahap awal atau groundbreaking, yang dibutuhkan memang modal terlebih dahulu. Nanti ketika operasionalnya sudah berjalan, baru perusahaan akan merekrut lebih banyak tenaga kerja dan meningkatkan pendapatan masyarakat,” jelasnya.

Menurut Irman, besarnya dampak investasi terhadap perekonomian juga bergantung pada keberhasilan pelaksanaan proyek. Apabila risiko pelaksanaan dapat dimitigasi dan tingkat keberhasilan proyek tinggi, investasi akan memberikan efek berganda terhadap perekonomian. Sebaliknya, apabila risiko pelaksanaan tidak dapat diatasi, dampak investasi terhadap penyerapan tenaga kerja dan aktivitas ekonomi masyarakat berpotensi lebih terbatas.

Kondisi tersebut, menurut dia, perlu menjadi perhatian agar pertumbuhan ekonomi tidak hanya tercermin dari besarnya realisasi investasi. Pemerintah dan pelaku usaha perlu memastikan proyek berjalan sampai tahap operasional sehingga manfaatnya sampai ke masyarakat.

Di sisi lain, Irman berpandangan perbaikan pertumbuhan ekonomi pada kuartal III-2026 juga lebih banyak ditopang oleh kinerja eksternal. Peningkatan permintaan dari negara mitra dagang utama membuat ekspor Indonesia tumbuh lebih baik dari perkiraan, sehingga kontraksi ekspor neto menjadi lebih kecil.

“Perbaikan pertumbuhan pada kuartal ketiga lebih banyak berasal dari kondisi eksternal dibandingkan dengan perbaikan kondisi domestik. Ini yang masih menjadi pekerjaan rumah apabila kita ingin mempertahankan pertumbuhan ekonomi pada tahun ini dan tahun depan,” katanya.

Ia menambahkan, konsumsi rumah tangga dan investasi masih menjadi komponen utama yang menopang pertumbuhan karena kontribusinya besar terhadap produk domestik bruto. Namun, jika dilihat dari akselerasi pertumbuhan, perbaikan ekspor neto justru menjadi faktor yang paling mendorong peningkatan pertumbuhan pada kuartal tersebut. Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto sebelumnya menyebut pertumbuhan 5,47 persen itu lebih tinggi dibandingkan dengan negara-negara anggota G20 lainnya.

Apa poin penting dari berita ini?

• Pertumbuhan ekonomi Indonesia mencapai 5,47 persen pada kuartal III-2026.
• Kepala Ekonom Bank Danamon Irman Faiz menilai angka itu belum sepenuhnya mencerminkan penguatan sektor riil.
• Pertumbuhan masih ditopang investasi publik yang padat modal dan baru berdampak setelah proyek beroperasi penuh.
• Perbaikan pertumbuhan kuartal III-2026 juga lebih banyak ditopang kondisi eksternal, terutama kinerja ekspor.
• Konsumsi rumah tangga dan investasi tetap menjadi penopang utama produk domestik bruto.